Finanzielle Entwicklung

Im Geschäftsjahr 2019 sind 31.5 Mio. Passagiere über den Flughafen Zürich gereist, was einer Zunahme von 1.3% entspricht. Im gleichen Zeitraum erwirtschaftete die Flughafen Zürich AG Erträge in der Höhe von CHF 1ʼ210.1 Mio., was eine Steigerung von 5.0% gegenüber dem Vorjahr ergibt. Der Konzerngewinn für das abgeschlossene Geschäftsjahr beträgt CHF 309.1 Mio. und liegt damit CHF 71.3 Mio. über dem Vorjahreswert. Im Vorjahr wirkte sich dabei eine Erhöhung der Rückstellung für Schallschutzmassnahmen negativ auf das Ergebnis aus. Bereinigt um diesen Sondereffekt ist im Vorjahresvergleich ein Gewinnanstieg um CHF 25.5 Mio. beziehungsweise 9.0% zu verzeichnen.

ERGEBNISENTWICKLUNG

Aviation-Erträge

Die Aviation-Erträge erhöhten sich im abgelaufenen Geschäftsjahr aufgrund des Passagierwachstums von CHF 656.7 Mio. auf CHF 661.5 Mio. (+0.7%), was einem Anteil von rund 55% an den Gesamterträgen der Flughafen Zürich AG entspricht.

Die Flugbetriebsgebühren nahmen dabei um CHF 3.8 Mio. beziehungsweise 0.7% auf CHF 584.5 Mio. zu. Das Total der Aviation-Entgelte sowie der übrigen Aviation-Erträge erhöhte sich insgesamt um CHF 1.0 Mio. beziehungsweise 1.3% auf CHF 76.9 Mio.

Non-Aviation-Erträge

Die Non-Aviation-Erträge, die rund 45% der Gesamterträge ausmachen, nahmen um insgesamt CHF 52.4 Mio. beziehungsweise 10.6% auf CHF 548.6 Mio. zu.

Das Total der Kommerz- und Parkingerträge erhöhte sich im Vorjahresvergleich um CHF 4.4 Mio. auf insgesamt CHF 252.7 Mio. (+1.8%). Im Kommerzgeschäft konnten dabei unsere Partner die Umsätze im vergangenen Jahr um CHF 7.6 Mio. auf CHF 601.4 Mio. steigern, woraus für die Flughafen Zürich AG Kommerzerträge von CHF 134.3 Mio. resultierten (+3.1%). Die Zunahme um CHF 3.9 Mio. bei den Erträgen aus der Liegenschaftenbewirtschaftung ist auf höhere Mieterträge sowie auf höhere Erträge aus der Energie- und Nebenkostenverrechnung zurückzuführen. Die Erträge aus Dienstleistungen blieben mit CHF 44.1 Mio. nahezu unverändert (Vorjahr: CHF 43.7 Mio.). Die Zunahme bei den Erträgen aus dem internationalen Flughafengeschäft um CHF 43.7 Mio. auf CHF 126.5 Mio. steht insbesondere im Zusammenhang mit den höheren Erträgen aus Bauvorhaben («Concession Accounting»). In Brasilien konnten mit dem Ausbau und der Eröffnung des Terminals am Flughafen in Florianópolis im Oktober 2019 die in der Konzession vorgesehenen Infrastrukturmassnahmen abgeschlossen werden.

Betriebskosten

Die Betriebskosten nahmen im Vorjahresvergleich um CHF 13.7 Mio. auf CHF 568.3 Mio. ab, wobei die letztjährige Kostenbasis durch die Erweiterung des Schallschutzprogramms um CHF 57.6 Mio. (vor Steuern) belastet wurde. Nach Bereinigung des Sondereffekts ist ein Anstieg der Betriebskosten um 8.4% zu verzeichnen, der im Wesentlichen durch höhere Aufwendungen aus Bauvorhaben (Ausbau der Infrastruktur in Florianópolis) begründet ist. Am Standort Zürich nahmen die Betriebskosten um 0.4% ab.

Der Personalaufwand erhöhte sich im Berichtsjahr aufgrund des höheren Personalbestands und einer allgemeinen Lohnerhöhung um CHF 4.8 Mio. auf CHF 216.3 Mio. (+2.3%). Die Zunahme bei den Kosten für Polizei und Sicherheit um CHF 1.1 Mio. (+0.9%) steht im Einklang mit dem erzielten Passagierwachstum. Die Abnahme bei den anderen Betriebskosten um CHF 4.0 Mio. auf CHF 50.8 Mio. resultiert insbesondere aufgrund der Erstanwendung von IFRS 16 Leasingverhältnisse und der damit zusammenhängenden Verschiebung von Mietkosten zu Abschreibungen von Nutzungsrechten an geleasten Vermögenswerten.

Betriebsergebnis und Konzerngewinn

Das EBITDA nahm um CHF 70.9 Mio. auf CHF 641.8 Mio. zu (+12.4%). Bereinigt um den Sondereffekt der Vorjahresperiode (Erhöhung der Rückstellung für Schallschutzmassnahmen) verbesserte sich das EBITDA um 2.1%. Die EBITDA-Marge beläuft sich auf 53.0%.

Die Abschreibungen und Amortisationen liegen trotz der Erstanwendung von IFRS 16 und damit zusammenhängenden neu anfallenden Abschreibungen von Nutzungsrechten an geleasten Vermögenswerten mit CHF 238.7 Mio. unter dem Vorjahresniveau von CHF 244.5 Mio. Dies ist insbesondere auf den Ablauf von Nutzungsdauern von Hochbauten zurückzuführen. Das Finanzergebnis verbesserte sich dank Kursgewinnen auf Finanzanlagen des Airport Zurich Noise Fund gegenüber dem Vorjahr um CHF 9.1 Mio. und beträgt CHF –14.0 Mio. Das Ergebnis aus assoziierten Gesellschaften in der Höhe von CHF –2.5 Mio. (Vorjahr CHF –4.3 Mio.) entspricht dem Erfolgsanteil an der Betreibergesellschaft des Flughafens in Belo Horizonte.

Der Konzerngewinn für das abgeschlossene Geschäftsjahr beträgt CHF 309.1 Mio. und liegt damit um CHF 71.3 Mio. über dem Vorjahreswert. Im Vorjahr wirkte sich dabei die erwähnte Erhöhung der Rückstellung für Schallschutzmassnahmen (CHF 45.8 Mio. nach Steuern) negativ auf das Ergebnis aus. Bereinigt um diesen Sondereffekt ist im Vorjahresvergleich ein Gewinnanstieg um CHF 25.5 Mio. beziehungsweise 9.0% zu verzeichnen.

Segmentberichterstattung

Erträge

Regulierter Geschäftsbereich

Die externen Erträge des regulierten Bereichs erhöhten sich aufgrund des Passagierwachstums im Berichtsjahr von CHF 645.1 Mio. auf CHF 648.6 Mio. Gleichzeitig reduzierte sich das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) des regulierten Geschäftsbereichs, der sich aus den Segmenten «Flugverkehr», «PRM», «Nutzungsentgelte», «Luftsicherheit» sowie «Zugangsentgelte» zusammensetzt, um CHF 3.1 Mio. auf CHF 174.1 Mio. Dies insbesondere durch höhere Betriebskosten und Abschreibungen im Segment «Flugverkehr». Das investierte Kapital für den regulierten Geschäftsbereich verminderte sich um CHF 0.2 Mrd. auf CHF 1.7 Mrd., davon sind CHF 1.3 Mrd. dem Segment «Flugverkehr» zugeordnet. Nebst den rein direkt zuordenbaren Infrastrukturen umfasst das investierte Kapital ebenfalls anteilige Kosten von gemischt genutzten Hochbauten, insbesondere Terminalflächen. Für den regulierten Geschäftsbereich resultiert ein ROIC von 7.7% (Vorjahr 7.3%).

Lärm

Die Erträge im Segment «Lärm» sind mit CHF 12.9 Mio. leicht höher als im Vorjahr. Die markante Ergebnisverbesserung auf Stufe EBIT von CHF –54.1 Mio. im Jahr 2018 auf CHF 5.1 Mio. im Berichtsjahr ist im Wesentlichen auf die im Vorjahr erfolgte Bildung von zusätzlichen Rückstellungen für Schallschutzmassnahmen in Höhe von CHF 57.6 Mio. zurückzuführen. Das investierte Kapital des Segments «Lärm» beträgt per Bilanzstichtag CHF 0.1 Mrd. und beinhaltet im Wesentlichen die immateriellen Vermögenswerte aus dem Recht zur formellen Enteignung sowie die Mittel des Airport Zurich Noise Fund abzüglich der Rückstellungen für formelle Enteignungen sowie Lärm- und Anwohnerschutz.

Nicht regulierter Geschäftsbereich

Die externen Erträge im Segment «Nicht regulierter Geschäftsbereich» nahmen im Geschäftsjahr 2019 insbesondere aufgrund der positiven Entwicklung im Kommerzbereich sowie aufgrund des Ausbaus der Infrastruktur am Flughafen im südbrasilianischen Florianópolis um CHF 52.4 Mio. auf CHF 548.6 Mio. zu. Das Ergebnis (EBIT) verbesserte sich in der Folge um 10.0% auf CHF 223.9 Mio. Das investierte Kapital stieg im Vorjahresvergleich um rund CHF 0.5 Mrd. auf CHF 2.0 Mrd. und der aktuelle ROIC beträgt 10.3% (Vorjahr 11.2%).

Investitionen

Die Flughafen Zürich AG hat am Standort Zürich im Berichtsjahr CHF 359.7 Mio. in laufende Projekte investiert (Vorjahr: CHF 290.1 Mio.). Dazu haben insbesondere die aufgrund des Baufortschritts gegenüber dem Vorjahr höheren anteiligen Investitionen in THE CIRCLE beigetragen. Weitere wesentliche Investitionsprojekte waren die Erweiterung und Erneuerung der Gepäcksortieranlage sowie Projekte zur Erneuerung der Elektroversorgung Airfield und zur Sanierung der Piste 28/10.

Vermögens- und Finanzlage

Das investierte Kapital beläuft sich per Ende 2019 auf CHF 3.8 Mrd. und die entsprechende Kapitalverzinsung (Return on Invested Capital – ROIC) beträgt 8.8% (Vorjahr: 7.4%). Das Eigenkapital beläuft sich per Bilanzstichtag auf CHF 2.5 Mrd., was eine solide Eigenkapitalquote von 53.8% (Vorjahr: 55.3%) ergibt. Die Nettofinanzschulden nahmen aufgrund von Investitionen in Sachanlagen, laufende Projekte und internationale Beteiligungen zu und betragen aktuell CHF 728.6 Mio. (Vorjahr: CHF 146.4 Mio.).

Ausgehend vom operativen Cashflow in Höhe von CHF 511.7 Mio. und von im Vorjahresvergleich markant höheren Investitionen in Sachanlagen, Projekte in Arbeit sowie Flughafen-Betreiberprojekte von insgesamt CHF 773.2 Mio. resultierte für das Berichtsjahr ein Free Cashflow von CHF –261.5 Mio. (Vorjahr: CHF 154.9 Mio.).